昨日，网易有道作为网易首个独立上市公司在北京时间21:30，于纽交所正式挂牌，股票交易代码为“DAO”，发行价为每股美国存托股（ADS）17美元，开盘大跌。截至发稿前，网易有道股价较其发行价已大跌26%，每股12.5美元，市值约为14亿美元。

在网易庞大的商业帝国里，有道并不显眼。

2016年前，网易的营收主要由游戏、广告和邮箱等构成。之后快速发展的网易电商，为网易的发展再建功立业。2017年开始，网易考拉成为国内最大的跨境电商平台之一，收入占比突破20%。因此网易的市值在2017年年初逼近400亿美金，被称为中国互联网第四极。

而成立于2006年的网易有道，从一个词典起家，到2018年营收规模7.3亿元，相比于年营收671.56亿元的网易集团仍然很小。

另外，从其运营的情况来看，目前网易有道仍倚赖网易支援。根据有道招股书，截至2019年6月30日，网易有道的营运资本（定义为流动资产总额减去流动负债总额）为8.052亿元人民币（1.1733亿美元），总负债14.16亿元，资产负债率高达221.6%。而流动负债中网易集团的未偿有息短期贷款人民币8.78亿元（1.279亿美元），占了很大一部分。且这笔短期贷款每年由网易集团垫付给网易有道进行偿还，为其业务运营提供营运资金。

且就在上市前夕，网易有道还被传出将裁员55%的消息。不过官方回应，为提升公司整体效率，针对单元业务做正常调整，受影响员工不到3%。

如此却仍逐渐在网易内部体系中奠定了地位，先是成为网易旗下继网易云音乐、网易味央之后第三家独立融资的企业，在2019年的结构调整中，教育与游戏、电商、音乐一同成为网易的四大战略之一，现今网易有道又先于音乐、游戏，成为网易系中首个分拆独立上市的业务。显然丁磊对于教育业务抱有非常大的期望，到底是为何？